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주식 경제 비즈니스/기업 분석

한미약품 2분기에 대해 알아보자(+바이오산업 분석)

Finance Blog 2018. 9. 12.
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한미약품 2018년 2분기에 대해 알아보자(+바이오산업 분석)


오늘은 한미약품 2018년 2분기와 바이오산업에 대해 알아보도록 하겠습니다.


1. 한미약품 소개

2. 한미약품 2018년 2분기 실적

3. 한미약품 사업내용

4. 바이오산업 분석


이렇게 알아보도록 하겠습니다.


예전에 한미약품에 대해 정리한 글도 참고해주세요 http://cashflow99.tistory.com/164






1. 한미약품 소개


실적에 대해 알아보기 전에 한미약품 소개를 하겠습니다.

한미약품은 우종수, 권세창 대표이사가 이끌어 가고 있습니다.

한미약품은 의약품 제조 및 판매를 하는 회사입니다.

주요 제품은 교혈압치료제 '아모디핀', 복합고혈압치료제 '아모잘탄', 역류성식도염치료제 '에소메졸' 등이 있습니다.

매출 구조는 의약품이 75%, 원료의약품이 10%, 해외의약품이 25% 수준입니다.


한미약품 주식의 외국인 보유율입니다.

현재 12.99% 입니다.


한미약품의 주가 차트입니다.

2016년 2월부터 현재까지의 주가 흐름입니다.

2016년 9월 말 급락 후 2017년 1월말 회복을 하기 시작했습니다.


한미약품 지배구조


한미약품 생산인프라

팔탄공단 - 글로벌 완제품 생산 기지

평택공단 - 바이오 플랜트, 세파 플랜트

한미정밀화학 - 원료의약품 개발


미래를 향한 혁신

파세대 플랫폼 기술 : Pentambody

북경한미가 개발한 이중항체 플랫폼 기술입니다.





최근 5개년 매출 및 R&D 투자

2017년 매출 9166억원 달성

R&D 투자 꾸준히 증가 중이며, 2017년 매출액 대비 18.6% 투자


R&D Network


바이오 신약 플랫폼 기술 LAPSCOVERY™


LAPSCOVERY™ : Long-Action Protein/Peptide Discovery


1. 바이오 신약 반감기 획기적 증가

- Monomeric form으로 구성되어, 수용체에 의한 제거율 감소

- FcRn 결합을 통한 recycling

- 신장 여과 감소


2. 부작용↓ - 효과↑

- Flexible linker가 효과 감소 최소화

- 용해도 및 생체이용률 개선

- 면역원성 최소화


이중항체 플랫폼 기술 PENTAMBODY


Key Features

- 인간 IgG와 유사한 이중항체 형태

- 우수한 안정성 및 생산 효율성


다양한 파트너링 기회 물색 중

(PENTAMBODY + Novel target)


이중항체 플랫폼 기술 PENTAMBODY


- 단일 항체 및 타 병용 요법 대비 우월한 항암 효과 나타냄

- 병용 요법 대비 전이성 병변에 월등한 효과 기대


신약 파이프라인 현황


Value-added 파이프라인 형황

- 연간 신제품 2-3개 품목 지속적으로 발매

- 2017년 총 6개 신제품 발매

- 이머징 마켓 파트너링 기회 물색 중

- MSD와 '로수젯', '아모잘탄' 해외 23개국 수출 계약




북경 한미에 대해서도 조금 알아보겠습니다.

개요


1996년 설립 → Full Value Chain (R&D부터 생산, 마케팅/영업까지)


주요 매출 제품

No. 1 어린이 정장제 '마미아이'

어린이 기침 가래약 '이탄징'

성인용 정장제 '매창안'


2. 한미약품 2018년 2분기 실적

경영실적 요약 (연결기준)


- 분기 매출 2413억원, 영업이익 199억원

- 분기 R&D 투자 485억원


파이프라인 주요 업데이트


분기 실적 분석 (연결기준)


- 2018년 2분기 매출 2413억원, 전년 동기 대비 +8.3%, 전 분기 대비 -1.8%

- 영업이익 199억원, 순이익 144억원

- 전년 동기 일회성 요인 및 R&D 비용 증가분 제외 시 영업이익 양호한 성장


분기 실적 분석 (개별기준 : 한미약품(주))


- 2018년 2분기 매출 1917억원, 전년 동기 대비 +11.5%, 전 분기 대비 +6.7% 성장

-영업이익 152억원, 순이익 102억원

- 매출액의 76%는 제품, 16%는 상품, 6%는 기술료 수익


매출 분석 (주요 제품 국내 원외처방 조제액 현황 (UBIST))


- 주력 제품인 '아모잘탄', '아모디핀' 각 165억원, 57억원 달성하며 순환기 제품 매출 양호하게 유지

- '로수젯', 2018년 2분기 원외처방조제액 136억원으로 전년 동기 대비 43.7% 성장





매출 분석 (한미약품 개별 기준 내수, 수출 실적 분석)

- 2018년 2분기 수출 실적은 336억원, 전년 대비 82.6% 성장


수출 실적


분기 실적 분석 (개별 기준 : 북경한미유한공사)


- 2018년 2분기 매출 514억원, 전년 동기 대비 +3.8%

- 영업이익은 주요 제품의 매출 성장으로 전년 동기 대비 소폭 성장


분기 실적 분석 (개별 기준 : 한미정밀화학(주))


- 2018년 2분기 매출 206억원, 전년 동기 대비 -17.6%, 전 분기 대비 +2.1%

- 제품 믹스 변화로 하반기부터 이익 개선 기대


비용 분석


- 2018년 2분기 R&D 비용은 485억원으로 매출액 대비 20.1% 투자

- 다수의 신규 임상 프로그램 진행으로 R&D 비용 증가


2분기 실적 요약 (연결기준)


한미약품(주) 재무상태표 (연결기준)


한미사이언스(주) 실적 (연결기준)


R&D 신약 파이프라인 현황




3. 한미약품 사업내용

사업 부문

의약품 - 한미약품(주)

원료의약품 - 한미정밀화학(주)

해외의약품 - 북경한미약품유한공사



제 9 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 8 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

사업부문별 재무현황


산업의 성장성


주요 제ㆍ상품의 매출현황


주요 제품의 가격변동 추이


주요 원재료의 가격변동 추이




4. 바이오산업 분석


의약품 업계


특성

제약산업은 인간 생명과 보건에 관련된 제품을 생산하는 국민의 건강과 직결된 산업으로, 제품 개발에서 비임상, 임상시험, 인허가 및 제조, 유통, 판매 등 전 과정을 국가에서 엄격히 규제한다.

신약 연구에서부터 의약품 생산과 판매 등 모든 과정을 포괄하는 첨단 부가가치 산업으로 기술 및 연구 집약도가 높고, 신약 개발 여부에 따라 고부가가치를 창출할 수 있는 미래 주력 산업이다.

최근 소득 증대 및 생활 패턴 변화로 삶의 질 향상이 미래 사회의 화두로 등장하면서 건강검진 및 유지를 위한 의료분야의 지출이 크게 확대되고 있습니다.

산업경기 측면에서 제약산업은 수요 탄력성이 낮고경기흐름의 영향을 덜 받는 특성을 가지고 있습니다.

이는 의약품은 생명 및 건강과 직접 관련이 있어 가격이 높아지더라도 비용을 지불하고 구매하려고 하기 때문입니다.




국내 시장 여건

국내 의약품 시장은 약 21조 7,256억원(식품의약품안전처, 2017)으로, 이 시장 중 80% 가량은 의사 처방에 의한 전문의약품이 차지합니다.

때문에 제약기업들은 의약품의 마케팅을 일반 소비자가 아닌 의사 또는 약사, 의료기관 등을 대상으로 실시합니다.


현재 국내 제약산업은 매출 상·하위 기업간 양극화 현상이 뚜렷합니다.

2015년 말 기준 의약품 제조업체 수는 782개이며, 이 중 생산 실적이 있는 의약품 생산업체 수는 총 597개에 달하고 있습니다.

2016년 국내 의약품 생산액은 18조 8,062억원이며, 이중 상위 30개 기업이 전체 생산액의 53.5%를 차지하는 등 업체간 양극화 현상 및 매출 중하위 기업간의 과당경쟁 체제가 뚜렷해지는 양상입니다. 


국내 상위 제약업체를 중심으로 기존 제네릭 위주의 영업에서 탈피해 R&D를 통한 신약개발에 매진하는 추세로 전환되고 있습니다.


이같은 변화에 힘입어 국내 상장 제약기업 84곳의 매출대비 R&D 투자 비중은 2011년 8.5%에서 2015년 9.1%로 증가했으며, 혁신형 제약기업의 R&D 비율은 12.1%에 달하고 있습니다.


해외 시장 여건

전세계 제약시장은 매년 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다.

최근 중국을 비롯한 이머징 마켓의 제약시장 수요 급증, 세계적인 인구 고령화 추세에 따른 노인성 질환에 대한 치료 수요 급증 등의 원인으로 인하여 앞으로 꾸준한 성장을 보일 것으로 전망하고 있습니다.


세계적인 인구 고령화 추세에 따라 치매,중풍, 파킨슨병 등 노인성 질환에 대한 치료 수요가 빠르게 증가하고 있습니다.

이와 함께 소득 증대 및 생활 패턴의 변화와 삶의 질 향상으로 인한 건강증진 및 유지를 위한 의료 분야의 지출이 크게 확대되고 있습니다.




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